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<!DOCTYPE html>

<title>Devisenoptionsgeschäft</title>

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<h1 id="firstHeading" class="firstHeading mw-first-heading"><span class="mw-page-title-main">Devisenoptionsgeschäft</span></h1>

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<div id="mw-content-text" class="mw-body-content mw-content-ltr" lang="de" dir="ltr"><div class="mw-content-ltr mw-parser-output" lang="de" dir="ltr"><p>Das <b>Devisenoptionsgeschäft</b> (<span style="font-style:normal;font-weight:normal"><a href="Englische_Sprache" title="Englische Sprache">englisch</a></span> <span lang="en-Latn" style="font-style:italic">foreign exchange option</span>) ist im <a href="Finanzwesen" title="Finanzwesen">Finanzwesen</a> ein <a href="Option_(Wirtschaft)" title="Option (Wirtschaft)">Optionsgeschäft</a>, dem als <a href="Basiswert" title="Basiswert">Basiswert</a> <a href="Devisen" title="Devisen">Devisen</a> zugrunde liegen und das als <a href="Sicherungsgesch%C3%A4ft" title="Sicherungsgeschäft">Sicherungsgeschäft</a> der Absicherung von <a href="Kursrisiko" title="Kursrisiko">Kursrisiken</a> aus <a href="Devisenkurs" class="mw-redirect" title="Devisenkurs">Devisenkursschwankungen</a> dient.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Allgemeines">Allgemeines</h2></div>

<p>Devisenkurse unterliegen mehr oder weniger großen <a href="Volatilit%C3%A4t" title="Volatilität">Schwankungen</a>, die für <a href="Anleger_(Finanzmarkt)" title="Anleger (Finanzmarkt)">Anleger</a>, <a href="Exporteur" title="Exporteur">Exporteure</a> oder <a href="Importeur" title="Importeur">Importeure</a> kaum vorhersehbar und nicht kalkulierbar sind. Diese <a href="Marktteilnehmer" title="Marktteilnehmer">Marktteilnehmer</a> sind jedoch beim Geschäftsabschluss in <a href="Fremdw%C3%A4hrung" title="Fremdwährung">Fremdwährung</a> darauf angewiesen, ihr damit verbundenes Ziel (<a href="Rendite" title="Rendite">Rendite</a> oder <a href="Gewinn" title="Gewinn">Gewinn</a>) auch realisieren zu können. Dieses Ziel könnte jedoch durch die nach Geschäftsabschluss eintretenden Veränderungen des <a href="Wechselkurs" title="Wechselkurs">Wechselkurses</a> (im Extremfall durch <a href="Abwertung_(W%C3%A4hrung)" title="Abwertung (Währung)">Abwertung</a> oder <a href="Aufwertung_(W%C3%A4hrung)" title="Aufwertung (Währung)">Aufwertung</a>) konterkariert werden.<sup id="cite_ref-1" class="reference"><a href="#cite_note-1"><span class="cite-bracket">[</span>1<span class="cite-bracket">]</span></a></sup> Um dies zu verhindern, können als Sicherungsgeschäfte insbesondere <a href="Devisentermingesch%C3%A4ft" title="Devisentermingeschäft">Devisentermingeschäfte</a> oder Devisenoptionen getätigt werden.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Rechtsfragen">Rechtsfragen</h2></div>

<p>In <span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.gesetze-im-internet.de/wphg/__2.html">§ 2</a></span> Abs. 3 Nr. 1 <a href="WpHG" class="mw-redirect" title="WpHG">WpHG</a> gelten Optionsgeschäfte als <a href="Derivat_(Wirtschaft)" title="Derivat (Wirtschaft)">Derivate</a>, weil sie zeitlich verzögert zu erfüllen sind und sich deren Wert unmittelbar oder mittelbar vom Preis oder Maß eines Basiswertes ableitet. Eine gleichlautende Formulierung enthält <span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://www.gesetze-im-internet.de/kredwg/__1.html">§ 1</a></span> Abs. 11 <a href="Kreditwesengesetz" title="Kreditwesengesetz">KWG</a>.

</p><p>Die Devisenoption ist ein <a href="Finanzkontrakt" title="Finanzkontrakt">Finanzkontrakt</a>, dem ein Optionsvertrag zugrunde liegt und der folgende Vertragsbestandteile beinhaltet:<sup id="cite_ref-2" class="reference"><a href="#cite_note-2"><span class="cite-bracket">[</span>2<span class="cite-bracket">]</span></a></sup>

</p>

<ul><li>Optionsart: <a href="Kaufoption" title="Kaufoption">Kaufoption</a> oder <a href="Verkaufsoption" title="Verkaufsoption">Verkaufsoption</a>,</li>

<li><a href="Aus%C3%BCbung" class="mw-redirect" title="Ausübung">Ausübung</a>: <a href="Europ%C3%A4ische_Option" class="mw-redirect" title="Europäische Option">europäische</a> oder <a href="Amerikanische_Option" class="mw-redirect" title="Amerikanische Option">amerikanische Option</a>,</li>

<li><a href="Aus%C3%BCbungspreis" title="Ausübungspreis">Ausübungspreis</a>,</li>

<li><a href="Aus%C3%BCbungszeitpunkt" title="Ausübungszeitpunkt">Ausübungszeitpunkt</a>,</li>

<li><a href="Nennwert" title="Nennwert">Nennwert</a> und <a href="W%C3%A4hrung" title="Währung">Währung</a> und</li>

<li><a href="Optionspreistheorie" title="Optionspreistheorie">Optionspreis</a>.</li></ul>

<p>Der Ausübungszeitpunkt muss innerhalb des <a href="Aus%C3%BCbungszeitraum" class="mw-redirect" title="Ausübungszeitraum">Ausübungszeitraums</a> liegen. Wird die Option nicht ausgeübt, entfallen Ausübungspreis und Ausübungszeitraum; der Optionspreis ist dessen ungeachtet zu entrichten.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Arten">Arten</h2></div>

<p>Wie bei sämtlichen Optionen gibt es Kaufoptionen und Verkaufsoptionen. Der <a href="Inhaber" title="Inhaber">Inhaber</a> einer Kaufoption hat das Recht (aber nicht die Pflicht), Devisen zu einem im Voraus vereinbarten Preis (dem Ausübungspreis) in einer im Voraus vereinbarten Menge zum Ausübungszeitpunkt vom <a href="Stillhalter" title="Stillhalter">Stillhalter</a> zu <a href="Andienung" title="Andienung">kaufen</a>. Umgekehrt hat der Inhaber einer Verkaufsoption das Recht (aber nicht die Pflicht), innerhalb eines bestimmten Zeitraums (amerikanische Option) oder zu einem bestimmten Zeitpunkt (europäische Option) bestimmte Devisen zu einem im Voraus festgelegten Ausübungspreis an den Stillhalter zu verkaufen. Im Gegensatz zum Verkäufer geht der Käufer einer Option keine feste Verpflichtung ein, und sein Risiko beschränkt sich allein auf den Verlust der Optionsprämie.

</p>

<div class="mw-heading mw-heading2"><h2 id="Einzelnachweise">Einzelnachweise</h2></div>

<li id="cite_note-1"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-1">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://books.google.de/books?id=rSXRDwAAQBAJ&pg=PA291&dq=Devisenoption+abwertung&hl=de&sa=X&ved=2ahUKEwj25bGyh9DtAhUju6QKHRvWBG0QuwUwAHoECAYQCA#v=onepage&q=Devisenoption%20abwertung&f=false">Sebastian Bodemer/Roger Disch, <i>Corporate Treasury Management</i>, 2014, S. 291</a></span>

</li>

<li id="cite_note-2"><span class="mw-cite-backlink"><a href="#cite_ref-2">↑</a></span> <span class="reference-text"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://books.google.de/books?id=KkLMBgAAQBAJ&pg=PA241&dq=Aus%C3%BCbung+strike&hl=de&sa=X&ved=2ahUKEwjRg4jB58rtAhUBGuwKHV-yCUQQuwUwA3oECAYQBg#v=onepage&q=Aus%C3%BCbung%20%20&f=false">Christian Spindler/Roland Eller (Hrsg.), <i>Zins- und Währungsrisiken optimal managen</i>, 1994, S. 241</a></span>

</li>

</ol>

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Normdaten (Sachbegriff): <a href="Gemeinsame_Normdatei" title="Gemeinsame Normdatei">GND</a>: <span class="-print"><a rel="nofollow" class="external text" href="https://d-nb.info/gnd/4204791-2">4204791-2</a></span> </div>

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